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格林凱瑞
【中國環(huán)保在線 市場行情】這幾年，大氣、水體、土壤污染三大戰(zhàn)役同時打響，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的機遇可謂千載難逢。在此前發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護市場主體的意見》中明確提出，要推進“綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)不斷增長，產(chǎn)值年均增長 15%以上。到 2020 年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過 2.8萬億元”。
環(huán)保整體板塊迎契機 工業(yè)治理與水處理成雙引擎
近期環(huán)保板塊行情啟動。wind數(shù)據(jù)顯示，僅在10月13日，A股環(huán)保概念崛起，PM2.5、脫硫脫硝、污水處理、固廢處理等板塊領(lǐng)漲兩市。同期上證50和滬深300指數(shù)僅分別上漲3.12%和7.03%，也超過中小板指和創(chuàng)業(yè)板指。
十八大以來，生態(tài)文明建設(shè)列入“五位一體”總體布局。自此，生態(tài)文明建設(shè)被賦予的高度，我國生態(tài)環(huán)境保護從認識到實踐發(fā)生了歷史性、全局性變化，美麗中國建設(shè)深入人心、穩(wěn)步推進。也正是在這樣的發(fā)展思路下，一系列密集政策紛紛開始為環(huán)保“鋪路”，誠如以正部級領(lǐng)導(dǎo)親自掛帥的中央環(huán)保督察、地方黨政環(huán)保同責(zé)、全面實行河長制等。
既釋放了環(huán)保市場需求，也為產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了方向，推動環(huán)保行業(yè)發(fā)展高歌猛進。政策帶來了機遇，環(huán)保產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，環(huán)保上市企業(yè)業(yè)績隨之呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。截至10月19日，已有100家相關(guān)公司披露三季報業(yè)績或三季報業(yè)績預(yù)告，三季報業(yè)績實現(xiàn)增長或預(yù)喜的公司家數(shù)達到74家，占比逾七成。從目前已經(jīng)發(fā)布預(yù)告的環(huán)保行業(yè)上市公司看，園林生態(tài)、環(huán)境監(jiān)測、水環(huán)境治理等相關(guān)公司的業(yè)績情況有望繼續(xù)向好。
整個環(huán)保板塊將迎來良好的外部政策環(huán)境和輿論環(huán)境。從環(huán)保板塊目前估值水平處于相對歷史低位，尤其自2016年環(huán)保督察以來板塊漲幅不到3%，屬于典型的滯漲板塊，板塊后市存在估值提升契機。隨著環(huán)保督察進入整改期以及18年環(huán)保稅實施的臨近，下游需求釋放高于市場預(yù)期。按照相關(guān)發(fā)展規(guī)劃，到2020年，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到2.8萬億元，培育50家以上產(chǎn)值過百億的環(huán)保企業(yè)。
從細分板塊來看，水處理板塊增長為迅速，同比增幅預(yù)計超70%。隨著黑臭水體治理考核臨近和“河長制”政策出臺，2017年水生態(tài)治理訂單密集釋放。同樣備受關(guān)注的還有工業(yè)環(huán)保市場。中央環(huán)保督查常態(tài)化使得環(huán)境約束成為工業(yè)企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)驗的一個重要變量，供給側(cè)改革使得存量產(chǎn)能盈利復(fù)蘇，將推動工業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。無論是從估值，還是從業(yè)績來看，工業(yè)環(huán)保和水務(wù)行業(yè)已具備布局良機。
隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，能源需求呈剛性增長，資源環(huán)境約束日趨強化，節(jié)能減排形勢依然嚴峻，在客觀上將促進節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)的發(fā)展，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)有望再度進入快速發(fā)展的黃金期。歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計表現(xiàn)和年化收益能力，顯著優(yōu)于市場核心指數(shù)，體現(xiàn)了市場資金對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)看好。因而，在中期戰(zhàn)略看好環(huán)保趨勢性機會的情況下，環(huán)保板塊低估值、低持倉、強催化的特點，有可能成為四季度的反轉(zhuǎn)板塊之一。
在“十三五”的發(fā)展中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將扮演越來越重要的角色，承載越來越多的期望。招商證券分析指出，建設(shè)美麗中國、生態(tài)文明建設(shè)、綠色發(fā)展、污染防治受到高層高度重視，預(yù)計環(huán)保園林和水務(wù)將成為下一階段穩(wěn)增長的重要內(nèi)容，而在項目選擇上更加主動，而中小企業(yè)則深耕細分市場，走出一條“小而精、轉(zhuǎn)而強”的道路。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，環(huán)保板塊未來將持續(xù)享受政策紅利，行業(yè)布局正當時，相關(guān)主題基金的投資機會值得關(guān)注。
