有色金屬行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是建設(shè)制造強(qiáng)國的重要支撐，也是我國工業(yè)領(lǐng)域碳排放的重點行業(yè)。作為聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會第五次評估報告中重點研究的高排放工業(yè)行業(yè)之一，有色金屬行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型刻不容緩。作為有色金屬行業(yè)向社會公眾展示自身綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程的重要渠道，良好的ESG能力建設(shè)與信息披露水平應(yīng)是有色金屬行業(yè)企業(yè)的關(guān)注重點。本文以ESG信息披露為切入點，梳理了國內(nèi)外有色金屬行業(yè)ESG信息披露框架，并對國內(nèi)有色金屬行業(yè)ESG信息披露實踐情況做出淺析。
 

　　一、我國有色金屬行業(yè)進(jìn)行ESG信息披露的重要性
 

　　（一）雙碳目標(biāo)下有色金屬行業(yè)亟待綠色轉(zhuǎn)型
 

　　近年來，有色金屬行業(yè)快速發(fā)展，形成上下游貫通的完整產(chǎn)業(yè)鏈，重點品種冶煉及壓延加工產(chǎn)能產(chǎn)量全球過半，冶煉技術(shù)成熟，單位產(chǎn)品能耗和污染物排放達(dá)到國際先進(jìn)水平，但受產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、用電結(jié)構(gòu)依賴火電、減碳技術(shù)缺乏革命性突破、循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系不夠完善等影響，碳達(dá)峰、碳減排任務(wù)依然艱巨。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會測算，中國有色金屬行業(yè)二氧化碳排放量約6.7億噸，占全國碳排放總排放量的4.7%，行業(yè)亟待綠色轉(zhuǎn)型。
 

　　早在2016年，工信部制定的《有色金屬工業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》文件中便明確從積極發(fā)展綠色制造、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)重金屬污染防治等方面強(qiáng)調(diào)有色金屬行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。2017年六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)綠色礦山的實施意見》中明確提出了“基本形成綠色礦山建設(shè)新格局、構(gòu)建礦業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變新途徑、建立綠色礦業(yè)發(fā)展工作新機(jī)制”三大目標(biāo)。2019年，工信部發(fā)布了《有色金屬行業(yè)智能礦山建設(shè)指南(征求意見稿)》《有色金屬行業(yè)智能冶煉工廠建設(shè)指南(征求意見稿)》《有色金屬行業(yè)智能加工工廠建設(shè)指南(征求意見稿)》為建設(shè)綠色、高效的有色金屬智能礦山、推進(jìn)有色金屬行業(yè)綠色、高質(zhì)量生產(chǎn)提供指南。2021年，工業(yè)和信息化部印發(fā)《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》明確對有色金屬行業(yè)的綠色低碳發(fā)展及資源循環(huán)利用提出要求。2022年，工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部三部門聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實施方案》提出“2025年前，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用能結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，低碳工藝研發(fā)應(yīng)用取得重要進(jìn)展，重點品種單位產(chǎn)品能耗、碳排放強(qiáng)度進(jìn)一步降低，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上”?？傮w而言，在有色金屬行業(yè)整體綠色轉(zhuǎn)型的大方向以及實操指導(dǎo)上已經(jīng)初步形成了發(fā)展機(jī)制與政策支持，行業(yè)企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型迫在眉睫。
 

　　（二）有色金屬行業(yè)進(jìn)行ESG信息披露的必要性
 

　　隨著ESG理念逐漸在全球范圍內(nèi)普及，企業(yè)ESG評級和ESG信息披露已成為開展國際合作溝通的新語言和國際責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)男麦w現(xiàn)。有色金屬行業(yè)一方面承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，另一方面由于行業(yè)本身的特性，具有較高ESG風(fēng)險，因此更加需要通過ESG信息披露的方式，公開、公正地向各利益相關(guān)方披露自身綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)信息，來提高自身的企業(yè)形象。從生產(chǎn)角度來看，有色金屬行業(yè)所生產(chǎn)的金屬產(chǎn)品作為關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的原材料，為其他產(chǎn)業(yè)提供了能源和原材料的保障?？梢娪猩饘傩袠I(yè)進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型是響應(yīng)生產(chǎn)需求的表現(xiàn)，也是我國“雙碳”目標(biāo)下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。有色金屬行業(yè)企業(yè)若能有效進(jìn)行ESG信息披露將有助于產(chǎn)業(yè)鏈視角下對ESG風(fēng)險的控制與管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展。從商業(yè)角度來看，有色金屬行業(yè)企業(yè)若能將ESG理念有效融入自身核心業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略，制定并實施良好的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定期進(jìn)行ESG信息披露，可以與內(nèi)外部各類利益相關(guān)方建立信任，防范經(jīng)營、聲譽(yù)、金融和監(jiān)管等方面的風(fēng)險，并不斷提升自身可持續(xù)發(fā)展能力與水平。隨著2024年4月，A股三大交易所陸續(xù)發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》，我國上市公司的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)正式實現(xiàn)了統(tǒng)一化，這對于有色金屬行業(yè)企業(yè)推動開展ESG信息披露工作也提供了更明確、更便捷的指標(biāo)參考。
 

　　二、國內(nèi)外有色金屬行業(yè)ESG原則及標(biāo)準(zhǔn)

 

　　（一）國際采礦及金屬協(xié)會《采礦原則》

 

　　國際采礦及金屬協(xié)會(ICMM)是致力于安全，公平和可持續(xù)的采礦和金屬工業(yè)的國際組織，通過制定戰(zhàn)略優(yōu)先事項，使其能夠在環(huán)境復(fù)原力、社會績效、治理和透明度以及可持續(xù)創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)采礦和金屬行業(yè)的突破。ICMM的《采礦原則》共十項，通過39項關(guān)鍵性議題和指標(biāo)響應(yīng)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDGs)和《巴黎協(xié)定》，對成員在環(huán)境，社會和治理方面的實踐情況提出要求。
 

 

　　（二）負(fù)責(zé)任采礦協(xié)會《負(fù)責(zé)任采礦指數(shù)（RMI）2022》
 

　　負(fù)責(zé)任采礦指數(shù) (RMI) 是對大型采礦企業(yè)就一系列經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會和管理 (EESG) 問題所采取的政策和做法進(jìn)行的以證據(jù)為基礎(chǔ)的評估，以檢查企業(yè)在其所有開采活動和整個項目周期中以系統(tǒng)的方式處理EESG問題的程度，共涵蓋了44個主題，分為六大專題領(lǐng)域。此外，RMI 的評估還包括一套較小的礦區(qū)指標(biāo)，以評估礦區(qū)一級以下主題的行動：地方就業(yè)、地方采購、空氣質(zhì)量、水質(zhì)、水量、關(guān)停和恢復(fù)、尾礦、社區(qū)安全、社區(qū)投訴和申訴、員工的安全和健康、女性員工、傷亡事故、工人培訓(xùn)、體面的基本生活工資、員工投訴和申訴。
 

 

　　（三）自然資源部《綠色礦山建設(shè)評價指標(biāo)》
 

　　2020年，我國自然資源部印發(fā)《綠色礦山評價指標(biāo)》，為綠色礦山評價提供了統(tǒng)一指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。評價指標(biāo)包括礦區(qū)環(huán)境、資源開發(fā)方式、資源綜合利用、節(jié)能減排、科技創(chuàng)新與智能礦山、企業(yè)管理與企業(yè)形象共6項一級指標(biāo)，以及24項二級指標(biāo)、100項三級指標(biāo)，采取計分辦法，總分1000分，得分低于800分的礦山企業(yè)將不能參與綠色礦山遴選。
 

 

　　（四）中國有色金屬工業(yè)協(xié)會《有色金屬企業(yè)環(huán)境、社會及治理（ESG）信息披露指南》
 

　　2024年3月，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會、中國有色金屬學(xué)會發(fā)布《有色金屬企業(yè)環(huán)境、社會及治理(ESG)信息披露指南(征求意見稿)》旨在切實提高有色金屬企業(yè)運營合規(guī)性和信息披露透明度，彌補(bǔ)了有色金屬行業(yè)缺乏ESG信息披露行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的空白。該指南從16個ESG主要議題，對有色金屬企業(yè)應(yīng)披露事項與宜披露事項做出明確要求。
 

　　三、我國有色金屬行業(yè)ESG信息披露概況
 

　　（一）有色金屬行業(yè)信息披露總體概況
 

　　按照證監(jiān)會大類行業(yè)分類，有色金屬行業(yè)主要涉及有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，行業(yè)內(nèi)上市公司共計111家；其中，有色金屬礦采選業(yè)上市公司有24家，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上市公司有87家。截至2024年5月，已經(jīng)有57家有色金屬上市公司已經(jīng)通過發(fā)布ESG報告、可持續(xù)發(fā)展報告、社會責(zé)任報告等形式進(jìn)行ESG相關(guān)信息披露，其中57.89% 的企業(yè)發(fā)布的報告類型為ESG專項報告(因部分企業(yè)發(fā)布的是“ESG暨社會責(zé)任報告”，此處按ESG報告納入統(tǒng)計)。

 

　　總體來看，有色金屬行業(yè)整體的ESG信息披露率為51.35%，較上一年的47.71%有所提升。就細(xì)分行業(yè)披露情況來看，57家有色金屬上市公司中，16家為有色金屬礦采選業(yè)上市公司，41家為有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上市公司；其中有色金屬礦采選業(yè)ESG信息披露率為66.67%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)ESG信息披露率為47.13%。相較于我國所有上市公司39.40%的ESG信息披露率而言，有色金屬行業(yè)整體信息披露程度較高，可見有色金屬行業(yè)整體對ESG理念的落實及對ESG信息披露工作的開展情況均較為領(lǐng)先，也表示越來越多的有色金屬企業(yè)正逐漸樹立起可持續(xù)發(fā)展的意識，通過透明公開的信息披露方式維系良好的投資者關(guān)系，助力公司的綠色轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。
 

　　從披露ESG報告的企業(yè)屬性來看，57家已經(jīng)進(jìn)行ESG信息披露的有色金屬上市公司中，中央及地方國有企業(yè)占57.89%，民營企業(yè)40.35%。從這三類企業(yè)屬性的各自披露率來看，中央國有企業(yè)最高，86.67%的中央國有企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了ESG信息披露；其次是地方國有企業(yè)，披露率為68.97%，民營有色金屬上市公司的披露率較低，為36.51%。

 

　　（二）有色金屬行業(yè)信息披露質(zhì)量概況
 

　　根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院對我國上市公司的2023年度ESG評級結(jié)果顯示，有色金屬行業(yè)內(nèi)111家上市公司ESG評級結(jié)果分布情況如下。其中，評級為A等級(包括A+、A、A-，同下)的有色金屬上市公司有40家，ESG表現(xiàn)領(lǐng)先，約占36.04%；評級為D等級的有色金屬上市公司有23家，ESG表現(xiàn)相對不足，約占20.72%；其余43.24%行業(yè)內(nèi)上市公司ESG表現(xiàn)處于中等水平?？傮w而言，整體ESG表現(xiàn)情況與信息披露質(zhì)量較好。

 

　　從不同企業(yè)屬性的ESG評級情況來看，總體而言，中央及地方國有企業(yè)有色金屬上市公司的ESG信息披露質(zhì)量相對較好，處于A級和B級區(qū)間內(nèi)的企業(yè)數(shù)量占比為68.18%，領(lǐng)先于民營企業(yè)的49.21%和其他企業(yè)的25.00%。其中，中央及地方國有企業(yè)中評級為A級的企業(yè)占比為40.91%，民營企業(yè)中評級為A級的企業(yè)占比為34.92%?？梢?，國有企業(yè)受到ESG相關(guān)政策的驅(qū)動及響應(yīng)程度較高，且ESG能力建設(shè)的進(jìn)程相對領(lǐng)先，民營企業(yè)的ESG實踐水平有待提升。

 

　　四、我國有色金屬行業(yè)ESG信息披露的問題和建議
 

　　（一）面臨問題
 

　　一是缺乏行業(yè)實質(zhì)性ESG議題的探索。雖然當(dāng)前從交易所層面、行業(yè)協(xié)會層面均出臺了指導(dǎo)有色金屬行業(yè)企業(yè)進(jìn)行ESG信息披露的框架與標(biāo)準(zhǔn)，但整體框架通用性較高，對有色金屬行業(yè)的特性指標(biāo)要求不充分，導(dǎo)致企業(yè)披露時會忽略部分行業(yè)性實質(zhì)性指標(biāo)。二是規(guī)模小的有色金屬企業(yè)信息披露能力不足。由于大型企業(yè)受到的政府監(jiān)管較多以及自身經(jīng)營效益好、ESG理念落實領(lǐng)先等原因，有色金屬ESG評價排名靠前的公司多為大中型企業(yè)及國有企業(yè)，而小型企業(yè)的ESG信息披露狀況較差，有色金屬行業(yè)ESG信息披露效果存在企業(yè)規(guī)模上的不均衡性。三是有色金屬行業(yè)企業(yè)ESG信息披露缺乏足夠公允性。由于有色金屬行業(yè)企業(yè)缺乏對ESG的深層次理解，在進(jìn)行披露時偏向于披露利好信息，選擇性地隱藏對自身不利的信息，以展現(xiàn)自身優(yōu)秀案例為主，企業(yè)會刻意避免一些敏感話題或負(fù)面信息的披露與響應(yīng)，部分關(guān)鍵數(shù)據(jù)披露不足，導(dǎo)致披露信息缺乏全面性和公允性，并造成企業(yè)與公眾之間的信息不對稱。
 

　　（二）建議
 

　　政府及監(jiān)管層面，隨著統(tǒng)一的上市公司ESG信息披露框架的出臺，相關(guān)配套措施與機(jī)制應(yīng)進(jìn)一步加快完善，幫助企業(yè)更好地推動ESG信息披露工作，強(qiáng)化ESG能力建設(shè)。例如，可以加快推進(jìn)官方、公開的ESG數(shù)據(jù)整合及平臺建設(shè)，打破ESG信息壁壘，以解決ESG信息披露工作信息收集復(fù)雜等問題，幫助企業(yè)提高ESG信息披露工作的有效性與準(zhǔn)確性；可以對于ESG信息披露表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)予以適當(dāng)政策傾斜或財稅支持，以有效的激勵機(jī)制進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)ESG信息披露的質(zhì)量與積極性。
 

　　行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)層面，應(yīng)在現(xiàn)有的有色金屬行業(yè)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探索明確行業(yè)的實質(zhì)性議題?？梢酝ㄟ^案頭研究與實地調(diào)研相結(jié)合的方式，一方面進(jìn)一步提煉國際有色金屬行業(yè)ESG相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)中的行業(yè)特色指標(biāo)，另一方面開展國內(nèi)有色金屬行業(yè)企業(yè)調(diào)研工作，了解企業(yè)在實際工作中主要關(guān)注的ESG議題，梳理有色金屬企業(yè)ESG風(fēng)險點，以形成更具實操指導(dǎo)意義的、本土化行業(yè)特色ESG標(biāo)準(zhǔn)。
 

　　企業(yè)自身層面，有色金屬企業(yè)需要將ESG納入公司整體策略，自上而下構(gòu)建ESG治理體系，全面加強(qiáng)ESG風(fēng)險管理及ESG能力建設(shè)，提高企業(yè)的市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。在ESG信息披露維度，企業(yè)需要充分意識到ESG信息披露并非“面子工程”，而是公允地與利益相關(guān)方溝通的橋梁?？梢栽趯W(xué)習(xí)借鑒國外先進(jìn)行業(yè)企業(yè)在ESG實踐上的做法和經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，與國內(nèi)專業(yè)的ESG第三方機(jī)構(gòu)合作，共同推進(jìn)信息披露工作。通過對行業(yè)及自身ESG關(guān)鍵議題，以及定量數(shù)據(jù)的充分披露，以及對負(fù)面事件與輿情的充分響應(yīng)，及時披露有可能對股東和其他利益相關(guān)者決策產(chǎn)生實質(zhì)性影響的信息，加強(qiáng)ESG信息披露的深度和廣度，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一的同時，也可以幫助企業(yè)拓展融資渠道，降低融資成本，促進(jìn)其資源配置進(jìn)而實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。
 

　　相關(guān)文章：
 

　　1.IIGF觀點 | 施懿宸、金蕾：國內(nèi)外綠色期貨實踐現(xiàn)狀及發(fā)展建議
 

　　2.IIGF兩會觀點 | 施懿宸、王湘潔：做好ESG信息披露 助力電力行業(yè)可持續(xù)發(fā)展
 

　　3.IIGF觀點 | 鄧潔琳、施懿宸：ESG實踐中的法律風(fēng)險淺析
 

　　4.IIGF觀點 | 包婕、鄺睿:綠色消費理念推動我國紡織服裝業(yè)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀與建議
 

　　參考文獻(xiàn)
 

　　[1]錢玉東."雙碳背景下有色冶金行業(yè)綠色發(fā)展路徑：淺議ESG體系對有色冶金行業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展的推動作用." 中國有色冶金 50.06(2021):5-8. doi:10.19612/j.cnki.cn11-5066/tf.2021.06.002.
 

　　[2]杜彥賓."中國企業(yè)社會責(zé)任信息披露研究現(xiàn)狀及未來展望." 財會通訊 .20(2018):60-64+129. doi:10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2018.20.015.
 

　　[3]劉永祥,and 李陽."企業(yè)社會責(zé)任信息披露水平及其影響因素研究——基于我國有色金屬行業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)." 經(jīng)濟(jì)研究參考 .26(2018):73-80. doi:10.16110/j.cnki.issn2095-3151.2018.26.008.
 

　　[4]丁俐娜, et al."污染企業(yè)環(huán)境會計信息披露研究——以有色金屬行業(yè)為例." 綠色財會 .05(2020):3-7. doi:10.14153/j.cnki.lsck.2020.05.001.
 

　　[5]郭秀珍."有色金屬企業(yè)社會責(zé)任會計信息披露的建議." 有色礦冶 25.01(2009):60-62.
 

　　作者：
 

　　金  蕾中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員，長三角綠色價值投資研究院研究員
 

　　趙飛云 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
 

　　施懿宸  中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級學(xué)術(shù)顧問，中財綠指 (北京) 信息咨詢有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
 

　　原標(biāo)題：IIGF觀點 | 金蕾、趙飛云：我國有色金屬行業(yè)ESG信息披露現(xiàn)狀分析