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黎明
“PPP第一股”的退市風(fēng)險(xiǎn)警示終于解除了。
5月27日，*ST東園(002310)發(fā)布公告稱，公司股票將于2025年5月28日停牌一天，并于2025年5月29日復(fù)牌。復(fù)牌后，公司股票將撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡(jiǎn)稱也會(huì)由“*ST東園”恢復(fù)為“東方園林”，股票代碼“002310”保持不變。撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示后，股票交易價(jià)格日漲跌幅限制變更為10%(原來是5%)。
之所以撤銷兩個(gè)警示，與公司經(jīng)營(yíng)情況改善有關(guān)。截至2024年末，東方園林歸的母凈資產(chǎn)為15.38億元，營(yíng)業(yè)收入為8.77億元，歸母凈利潤(rùn)約虧損36.03億元，扣非后的歸母凈利潤(rùn)約虧損49.55億元。對(duì)照《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，公司已經(jīng)不存在實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，因此申請(qǐng)撤銷相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)警示已獲得深圳證券交易所的審核同意。
1 “PPP第一股”，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示
東方園林“披星戴帽”，起始于一年之前。
2024年4月26日，東方園林發(fā)布公告稱，公司股票自2024年4月30日起將被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱也由“東方園林”變更為“*ST東園”。
之所以被實(shí)施這兩個(gè)警示，出于兩點(diǎn)原因。被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST)是因?yàn)?ldquo;公司2023年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”，被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示(ST)，則是因?yàn)?ldquo;公司2021-2023年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性”。
事實(shí)上，縱觀整個(gè)2024年，東方園林的壞消息遠(yuǎn)不止于此。年初的1月18日，東方園林就收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)北京監(jiān)管局(下稱“北京證監(jiān)局”)出具的《行政處罰事先告知書》。告知其2019、2020、2021、2022年度存在虛增收入、利潤(rùn)及資產(chǎn)的情況，對(duì)其責(zé)令改正，給予警告，并處以150萬元罰款。相關(guān)人員則分別給予警告，并處以70萬元罰款。
到了10月中旬，東方園林又收到北京證監(jiān)局出具的《關(guān)于對(duì)北京東方園林環(huán)境股份有限公司及張浩楠、賈瑩、李在淵、劉曉峰采取出具警示函行政監(jiān)管措施的決定》。由于公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中未準(zhǔn)確預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)值的情形，且未在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)披露公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。同時(shí)年度財(cái)務(wù)報(bào)表也存在收入金額不準(zhǔn)確的情形，北京證監(jiān)局決定對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
12月10日，北京朝陽國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司還發(fā)布公告稱，其子公司東方園林近期被法院列入失信被執(zhí)行人名單，但這不會(huì)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況及償債能力產(chǎn)生重大不利影響。
截至2014年12月10日，東方園林及控股子公司連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)的訴訟涉案金額合計(jì)約已達(dá)32.91億元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的1671.53%。
至此，曾經(jīng)被市場(chǎng)稱為“PPP第一股”、“中國(guó)園林第一股”的東方園林似乎正在經(jīng)歷著公司創(chuàng)辦30多年以來的“至暗時(shí)刻”，有媒體甚至喊出了《拯救“PPP第一股”》的口號(hào)。
2 重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，邁出自救的關(guān)鍵一步
“披星戴帽”之后，東方園林也在積極地爭(zhēng)取撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，擬采取以下幾方面措施：
1、生態(tài)建設(shè)業(yè)務(wù)方面：依托控股股東資源優(yōu)勢(shì)和公司在生態(tài)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，積極參與國(guó)內(nèi)生態(tài)項(xiàng)目建設(shè)，并加快拓展海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)，提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
2、環(huán)保業(yè)務(wù)方面：圍繞聚焦業(yè)務(wù)方向、恢復(fù)盈利能力、資產(chǎn)處置三方面開展工作。
3、循環(huán)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)方面：響應(yīng)國(guó)家推動(dòng)設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)號(hào)召，聚焦廢舊汽車、新能源電池、報(bào)廢家電等細(xì)分領(lǐng)域，逐步向高附加值業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)換，以提升盈利能力。
4、資產(chǎn)負(fù)債表改善方面：針對(duì)存續(xù)債務(wù)余額較大、財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下的情況，積極尋求減免利息、豁免債務(wù)等化債方案，降低總負(fù)債規(guī)模。同時(shí)梳理合同資產(chǎn)和應(yīng)收賬款，加快存量項(xiàng)目竣工結(jié)算，加強(qiáng)應(yīng)收賬款清欠力度，回籠資金，提高資產(chǎn)質(zhì)量。
這些舉措，或多或少地都起到了一定作用，但真正發(fā)揮決定性作用的還是重整。
2024年5月7日，朝陽國(guó)資公司以東方園林不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力但具有重整價(jià)值為由，提交了對(duì)東方園林進(jìn)行重整及預(yù)重整的申請(qǐng)。
11月22日，北京市第一中級(jí)人民法院正式受理債權(quán)人對(duì)東方園林的重整申請(qǐng)，并開啟了公司的破產(chǎn)重整程序。
12月3日，東方園林和管理人分別與國(guó)聯(lián)基金聯(lián)合體(由國(guó)聯(lián)產(chǎn)投、海南瑞科組成)及國(guó)聯(lián)產(chǎn)投發(fā)起設(shè)立的專項(xiàng)重整基金國(guó)朝東方、朝陽環(huán)境簽署《重整投資協(xié)議》，國(guó)聯(lián)基金聯(lián)合體及國(guó)朝東方、朝陽環(huán)境將以具有產(chǎn)業(yè)賦能的投資人身份參與公司重整投資，認(rèn)購(gòu)公司資本公積轉(zhuǎn)增股本。
同日，東方園林和管理人還分別與國(guó)壽財(cái)富、申優(yōu)資產(chǎn)簽署《重整投資協(xié)議》，國(guó)壽財(cái)富、申優(yōu)資產(chǎn)將以財(cái)務(wù)投資人身份參與公司重整投資，認(rèn)購(gòu)公司資本公積轉(zhuǎn)增股本。
12月31日，2024年的最后一天，東方園林發(fā)布公告稱，北京市第一中級(jí)人民法院已于2024年12月30日裁定確認(rèn)東方園林重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，并終結(jié)公司重整程序。
至此，東方園林重整完成，這標(biāo)志著公司在困境中邁出了關(guān)鍵的一步。此次重整不僅成功化解了巨額債務(wù)危機(jī)，還為東方園林的未來發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
3 2024年凈利潤(rùn)減虧，撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示獲得深交所同意
東方園林重整完成后，很快就釋放出積極的信號(hào)。
1月23日，東方園林發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，營(yíng)業(yè)收入由2023年的56,915.90萬元增加到69,000萬元–90,000萬元，利潤(rùn)總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也同比實(shí)現(xiàn)了減虧。
東方園林表示，實(shí)現(xiàn)減虧的主要原因就是公司重整完成后形成了債務(wù)重整收益，而重整收益又計(jì)入了當(dāng)期非經(jīng)常性損益。同時(shí)，重整完成后，因引入投資者、以轉(zhuǎn)增股票的方式償債以及上述重整收益等原因，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也得到了顯著改善。
重整完成后，東方園林也迎來了高層的“大換血”。董事長(zhǎng)改由北京朝陽國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司黨支部書記、董事長(zhǎng)張浩楠擔(dān)任，新聘任總經(jīng)理劉拂洋則有著新能源相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，而趙耀飛、張艷會(huì)、劉雪亮等多名董事，以及獨(dú)立董事滕力、金祥慧等也都有著新能源企業(yè)任職經(jīng)歷。與之相對(duì)應(yīng)，東方園林在重整計(jì)劃中就已經(jīng)明確，公司未來將在新能源領(lǐng)域發(fā)力，主要業(yè)務(wù)包括集中式電站開發(fā)和運(yùn)營(yíng)、分布式能源項(xiàng)目開發(fā)和運(yùn)營(yíng)、新能源資源證券化運(yùn)營(yíng)等。
經(jīng)過重整計(jì)劃執(zhí)行，公司的財(cái)務(wù)狀況得到了明顯改善。根據(jù)中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所為公司2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具的標(biāo)準(zhǔn)無保留意見《審計(jì)報(bào)告》，公司2024年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)達(dá)到15.38億元。營(yíng)業(yè)收入為8.77億元。扣除后營(yíng)業(yè)收入為8.34億元。歸母凈利潤(rùn)為-36.03億元，扣非后的歸母凈利潤(rùn)約為-49.55億元。
在此情況下，東方園林對(duì)照《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定進(jìn)行逐項(xiàng)自查，確認(rèn)已不存在《股票上市規(guī)則》第9.3.1條第(二)項(xiàng)所列實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，也不存在《股票上市規(guī)則》規(guī)定的其他需要實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。所以，根據(jù)《股票上市規(guī)則》第9.3.8條規(guī)定，公司向深交所申請(qǐng)撤銷對(duì)公司股票交易實(shí)施的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
目前，關(guān)于撤銷對(duì)公司股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)已獲得深交所審核同意。雖然成功“摘星脫帽”，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這還不等于風(fēng)險(xiǎn)完全出清，撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示主要表明企業(yè)面臨的特定風(fēng)險(xiǎn)情形得到階段性化解，而非“一勞永逸”解決公司的全部問題。
分析人士表示，部分公司可能通過調(diào)整收入構(gòu)成或確認(rèn)時(shí)點(diǎn)虛增營(yíng)收，需核查其業(yè)務(wù)可持續(xù)性；部分公司按要求整改后雖“摘帽”，但治理能力是否實(shí)質(zhì)性提升需長(zhǎng)期觀察；部分公司僅通過短期財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)達(dá)標(biāo)，而非實(shí)質(zhì)性改善經(jīng)營(yíng)能力，要警惕“摘帽”后又因經(jīng)營(yíng)惡化被重新ST。
原標(biāo)題：PPP第一股，退市警報(bào)解除！
